MADRID, 13 de noviembre.

El destacado grupo de infraestructuras energéticas y tratamiento de aguas, Cox, ha cerrado con éxito su proceso de captación de inversores para su oferta pública de venta (OPV) de acciones, las cuales debutarán este jueves en el Mercado Continuo español. Esta información ha sido confirmada por fuentes financieras a Europa Press.

Bajo la dirección de su fundador y presidente Enrique Riquelme, la empresa ha logrado sobresuscribir su oferta, incluyendo la opción de ‘green shoe’. Se espera que durante la tarde de hoy se fije el precio definitivo con el que realizarán su entrada en el mercado, tras haber extendido el periodo para la prospección de demanda.

Previo a esto, Cox decidió reducir el tamaño de su oferta inicial a aproximadamente 175 millones de euros, ajustándose así a las condiciones del mercado, ya que inicialmente se había planteado un importe que superaba los 200 millones de euros.

En un suplemento a su folleto, la compañía modificó la cantidad de acciones que ofrecerá, pasando a un rango entre 15,37 millones y 17,10 millones de acciones ordinarias, en lugar de los 17,57 millones y 19,55 millones de acciones que se consideraron en un principio.

Con esta reestructuración, se prevé que los ingresos brutos derivados de la OPV se sitúen en torno a los 175 millones de euros. Cabe mencionar que la opción de ‘green shoe’ ha sido asignada a Banco Santander, BofA Securities Europe y Citigroup Global Markets Europe AG, quienes actúan como entidades coordinadoras globales.

El rango de precios para la salida al Mercado Continuo ha sido establecido entre 10,23 euros y 11,38 euros por acción. Con esta reducción en la oferta, la valoración de la empresa podría oscilar entre 810 y 901 millones de euros.

Asimismo, el grupo ha decidido disminuir el tamaño de la opción de sobreadjudicación, es decir, la ‘green shoe’, del 15% inicialmente previstos hasta un máximo del 10% sobre la oferta total.

Desde principios de octubre, Cox había notificado a la autoridad reguladora bursátil su intención de hacer este importante salto al mercado. Ahora, lo llevará a cabo en el Mercado Continuo con la sociedad holding, anteriormente conocida como Coxabengoa, tras absorber los negocios productivos del grupo Abengoa, y que ha sido renombrada como Cox.

Este será el segundo debut en el mercado español de esta semana, luego de que el martes pasado Inmocemento, una nueva firma con sede en Barcelona que fusiona los sectores inmobiliario y de cemento de FCC, también realizara su presentación.

El consejo de administración de Cox está actualmente compuesto por doce miembros, entre ellos Alberto Zardoya Arana (dominical); Alejandro Fernández Ruiz (independiente); Antonio Medina Cuadros (ejecutivo); y otros independientes como Arturo Saval Pérez, Cristina González Pitarch, entre otros.

Enrique Riquelme, presidente y fundador del grupo, posee actualmente el 77,85% de las acciones de la compañía. Tras la oferta, si se ejerce totalmente la opción de sobreasignación, su participación podría reducirse al 61,31%, de acuerdo con el nuevo tamaño de la oferta.

Además, en el capital accionario figura también Alberto Zardoya, quien podría disminuir su participación del 14,96% al 12,03%; mientras que HNA, con un 4,65% del capital, podría verla reducida al 3,56% tras el proceso.

Cox planea utilizar los ingresos netos de la oferta para financiar parcialmente sus necesidades de capital, un 47% en relación a sus proyectos energéticos estratégicos, que representan el 42,37% del total de su ‘pipeline’ de generación de energía. Asimismo, destinará recursos a oportunidades identificadas en concesiones de agua y transmisión.

De forma estratégica, Cox ha indicado en su folleto que en el corto plazo se propone reinvertir los flujos de caja generados para continuar su crecimiento y no contempla la distribución de dividendos durante los próximos tres años. Hasta la fecha del folleto, la empresa no ha definido una política de dividendos específica, comprometiéndose a evaluarla tras este periodo de tres años, según sus resultados y necesidades financieras.

El compromiso de los inversores se evidencia con la intención de adquirir aproximadamente el 30% de la oferta. Inversores de los Emiratos Árabes Unidos (Amea Power) han mostrado interés por 30 millones de euros, mientras que Attijariwafa Bank, un banco de Marruecos, podría invertir hasta 5 millones, y la española Corporación Cunext, por otros 20 millones. Riquelme también se ha comprometido a 15 millones de euros, mientras que Zardoya aportará entre 5 y 10 millones euros.

Para el año 2023, Cox reportó un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 103 millones de euros y unos ingresos que alcanzaron los 581 millones de euros. El flujo de caja operativo ajustado se situó en 37,4 millones de euros al cierre del 31 de diciembre de 2023.

Durante el primer semestre de este año, la empresa generó aproximadamente 306 millones de euros en ingresos, con un Ebitda de 81 millones de euros, y un notable crecimiento en su ‘backlog’ alcanzando los 1.600 millones de euros, con un margen estimado de Ebitda del 11,7%.