MADRID, 13 de noviembre. La empresa de infraestructuras energéticas y tratamiento de aguas, Cox, ha tomado la decisión de reducir el tamaño de la opción de sobreadjudicación en su oferta pública de venta (OPV), comúnmente conocida como 'green shoe'. Inicialmente fijada en un 15%, la opción se verá limitada a un máximo del 10% de la oferta.

Se espera que Cox revele el precio definitivo de sus acciones antes de su debut en la bolsa el jueves, tras haber ampliado el periodo de análisis de la demanda, según se indica en un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Por lo tanto, el monto exacto de la opción de sobreadjudicación será anunciado por la compañía en el momento que se haga pública la fijación del precio de la oferta.

Este martes, la firma ya había optado por reducir el tamaño de su oferta pública inicial a aproximadamente 175 millones de euros, una disminución significativa respecto a la cifra superior a los 200 millones de euros que se contemplaba en un inicio.

En un suplemento del folleto informativo, la empresa modificó el volumen de su OPV, que ahora ofrecerá entre 15,37 millones y 17,10 millones de acciones ordinarias, frente a los 17,57 millones y 19,55 millones de nuevos títulos que se habían previsto anteriormente.

Con este ajuste, los ingresos brutos generados por la oferta se calculan en unos 175 millones de euros. La opción de 'green shoe' ha sido otorgada a Banco Santander, BofA Securities Europe y Citigroup Global Markets Europe AG, quienes actúan como entidades coordinadoras globales en este proceso.

La previsión de precios para su debut en el Mercado Continuo fue establecida entre 10,23 euros y 11,38 euros por acción. Con esta reducción en su oferta, el valor total de la compañía se estimaría entre 810 y 901 millones de euros.

En octubre, Cox, cuya filial Cox Energy ya está cotizando en el BME Growth, anunció su intención de dar el salto al mercado regulado.

Ahora, lo llevará a cabo en el Mercado Continuo con la sociedad holding, anteriormente conocida como Coxabengoa, tras integrar los negocios operativos del grupo Abengoa, renombrando la firma como Cox.

Este será el segundo debut en el mercado español en la semana, siguiendo al de Inmocemento, la nueva compañía con sede en Barcelona que fusiona las operaciones inmobiliarias y de cemento de FCC, que tuvo lugar el martes.

El consejo de administración de Cox está compuesto por doce miembros, entre ellos, Alberto Zardoya Arana (dominical); Alejandro Fernández Ruiz (independiente); Antonio Medina Cuadros (ejecutivo); y otros profesionales, muchos de los cuales ostentan la categoría de independientes.

Enrique Riquelme, presidente y fundador del grupo, es el principal accionista, poseyendo el 77,85% del capital. Si se ejerce la opción de sobreasignación en su totalidad, su participación podría disminuir hasta un 61,31%, de acuerdo a los nuevos tamaños de la oferta.

Además, Alberto Zardoya podría ver su participación reducirse del actual 14,96% al 12,03%, y HNA, que posee un 4,65%, podría caer al 3,56% tras la operación.

Cox planea destinar los ingresos netos de la oferta a financiar parcialmente sus necesidades de capital, que representan el 47% de sus proyectos energéticos estratégicos, así como a oportunidades de concesiones de agua y transmisión que representan porcentajes significativos del total de su capacidad en esas áreas.

En el folleto, Cox indicó que, a corto plazo, destinará los flujos de caja generados a continuar con la expansión del negocio y no prevé repartir dividendos durante los próximos tres años.

Hasta la fecha del folleto, el grupo señaló que aún no se ha establecido una política específica de dividendos, pero tras este periodo de tres años, se evaluará la posibilidad de implementarla, dependiendo de sus resultados futuros y necesidades de financiación.

La empresa ya ha recibido compromisos de inversores por alrededor del 30% de la oferta. Entre ellos destacan Amea Power de Emiratos Árabes Unidos, que aportará 30 millones de euros, el banco Attijariwafa Bank de Marruecos con hasta 5 millones de euros, y la española Corporación Cunext con 20 millones de euros. Asimismo, Enrique Riquelme se compromete a invertir 15 millones de euros y Alberto Zardoya entre 5 y 10 millones de euros.

En el año 2023, Cox reportó un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 103 millones de euros y unos ingresos que alcanzaron los 581 millones de euros.

El flujo de caja operativo ajustado del grupo se posicionó en un positivo 37,4 millones de euros para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2023.

En el primer semestre del presente año, la compañía generó ingresos por 306 millones de euros y un Ebitda de 81 millones de euros, junto con un notable incremento de su 'backlog' de contratos firmados pendientes de ejecución, que alcanzó los 1.600 millones de euros, con un margen estimado de Ebitda del 11,7%.